All Posts

כיום, כשעשרות אחוזים מהשווי של ה-S&P והנאסדק נמצא בחברות טק שמשקיעות מאות רבות של מיליארדים בשנה בהשקעות הוניות לצורכי AI, עלינו לשאול את עצמנו - האם באמת ההשקעות האלו צפויות או יכולות להצדיק את עצמן. הבעיה: מנוי חודשי לא מתאים למוצר עם עלות משתנה בטירוף. ב-SaaS רגיל, מנוי חודשי עובד כי העלות השולית בדרך כלל נמוכה וצפויה. משתמש כבד ב-Google Docs לא הורס את המודל העסקי של גוגל. משתמש כבד ב-CRM לא אמור לייצר לחברה עלות תפעולית שגבוהה פי כמה מההכנסה ממנו. ב-AI זה שונה. שני לקוחו

בינה מלאכותית (AI) אמנם קיימת בצורה כזו או אחרת כבר עשרות שנים, אך עם הופעת מודלי שפה גדולים (LLM) החל מ-2018, ובפרט DALL-E2 ו-ChatGPT שהפכו זמינים לציבור ב-2022, תחום ה-AI פרץ לחזית ומשך עניין והשקעות בהיקף חסר תקדים, שנדמה שרק הולך ומתרחב עד לרמה שגם ברמת הכלכלה כולה, להשקעה ב-AI יש השפעה אדירה. כיום השקעה בדאטה סנטרים של AI אחראים לכמעט כל הצמיחה בכלכלת ארה"ב ב-2025, לטריליונים רבים משווי השוק של חברות הטכנולוגיה הגדולות ולתוכניות השקעה בטריליוני דולרים נוספים בשנים הקרובו

לאחר שפרסמנו את המעבר על כל המניות ל-2026 הגיע הזמן להשיק את מדד המניות המעניינות ל-2026 שמורכב כמובן מכל המניות שהגדרנו כמעניינות בסקירה שפורסמה אמש בשנתיים הראשונות מאז שהתחלתי לפרסם מדדי מניות מעניינות (2023-2024), מדדי המניות המעניינות שפרסמתי הכו את כל מדדי ההשוואה (קישור לסיכום 2023 ולסיכום 2024), בשנה הקודמת (2025) על אף תשואה מרשימה, מדדי תל אביב הצליחו לנצח, אך עם זאת ב-3 השנים האחרונות במצטבר המדד שלנו הציג תשואת יתר משמעותית. מקווה שנצליח השנה לחזור למסלול ולהניב ש

התחום הסולארי הפך להיום תחום חם. כמעט כל חברת נדל"ן מניב שבחנתי בתקופה האחרונה נוגעת גם בעולם הסולארי. לאחר שראיתי שרני צים שאני מכיר כאדם שיודע לזהות הזדמנויות מעניינות נכנס לתחום הזה בגדול עם מטרה ל-40 מגה-וואט תוך שנתיים וחצי שמתי לי למטרה להבין את הכלכלה של התחום הזה. במאמר זה אני רוצה לשתף איתכם […]